Egyre türelmetlenebbül várják a befektetõk, hogy végre konkrétumok is érkezzenek a FED részérõl a várható kamatemelés részleteirõl. Ezt már az IMF sem hagyta szó nélkül, sõt konkrét javaslatot tettek a FED-nek. A Nemzetközi Valutaalap kisebb amerikai GDP növekedést vár a 2015-ös évre, így azt tanácsolta, hogy várjanak még jövõ évig a kamatemeléssel.
A piaci várakozások egyelõre inkább szeptemberi, de legkésõbb decemberi kamatemelésrõl szólnak, Janet Yellenék a korábban beárazott nyári kamatemelés gondolatát már elvetették. Hogy mi lesz a végsõ idõpont az induláshoz, az az amerikai gazdaság teljesítményének alakulásától függ, mint ahogy a június eleji kedvezõ munkaerõ-piaci adat közelebb hozta a várakozásokat. Kiérezhetõ azonban az amerikai jegybank szerepét betöltõ Federal Reserve System kommunikációjából, hogy sokáig nem szeretnék húzni az intézkedést az IMF javaslatára sem. Ha kellõen stabilnak értékelik a gazdaságot a lépéshez, nem fognak habozni. Erre nincs is lehetõségük, mivel a tartósan alacsony kamat idõvel egy sor finanszírozási és egyéb problémát is fel fog vetni. Nem véletlen, hogy ennyire központi szerepet kap a kamatemelési ciklus kezdetének idõzítése, mivel egy korai és egy kései indítással is komoly problémák merülhetnének fel.
S&P 500 Index
Kifogyóban a lendület az amerikai S&P 500 részvényindexbõl, tél óta nem láthattunk olyan csúcsot, amely meghatározóan magasabban lenne az azt megelõzõnél. A sötétkék színnel berajzolt emelkedõ trendvonal még nem tört meg, a csúcsokkal ellentétben a völgyek továbbra is emelkednek. Két szint közé szorult így az S&P 500 amerikai tõzsdeindex árfolyama, rövidesen eldõl hogy át tudja-e szakítani a piros ellenállási zónát az ármozgás, amivel tovább folytatódhat az emelkedés, vagy az emelkedõ vonal letörésével oldalazásba fog átcsapni az S&P eddigi növekvõ trendje. Utóbbi forgatókönyv esetén a 2030-50 között húzódó zöld támaszzóna állíthatja meg a részvényindex esését. Az egyre alacsonyabb volatilitás az RSI indikátoron is megfigyelhetõ, amely hónapok óta képtelen kitörni a szürkével jelzett tartományból.
Dow Jones Index
A DOW Jones részvényindexen is megfigyelhetõek az S&P 500-hoz hasonlóan a lassulás jelei, bár hetes idõsíkon ez kevésbé szembeötlõ. Az emelkedõ trendcsatorna közepénél mozog az árfolyam, könnyen elképzelhetõ, hogy érintésre kerül a csatorna 17 400 dollárnál húzódó alsó vonala. Az indikátorok is inkább lefelé jeleznek hetes idõsíkon, a Stochastic görbéi most keresztezték egymást a felsõ extrém tartományban, amely ellenállási zónával párosulva még erõsebb eladási jelzés.
Ha megindul a kamatemelési ciklus, vagy a FED erõteljesen fogja sugallni a pontos idõpontot, az mindenképpen jónak számít az amerikai gazdaság szempontjából, mert azt jelenti, hogy a tervek szerint alakul a növekedés. Középtávon ez azonban véget vethet az amerikai részvénypiaci emelkedésnek, mivel az egyre növekvõ kamatok mellett egyre többen fogják ismét biztos hozamú befektetésekre váltani részvénypiaci befektetéseiket, ez viszont a részvényárfolyamok csökkenésével fog járni.
